作者：天道骑牛新基建都会轨道交通，未来增长确定性大2020年由于疫情影响，经济数据较为低迷，许多行业停止增长，甚至下滑，各行各业面临着不确定性，上市公司业绩普遍较差。在这种时刻，能保持较好增长，而且确定性较大的增长行业成为稀缺。2020年1月召开的2020年全国交通运输事情集会披露，今年交通运输将完成铁路投资8000亿元。
2020年5月，为疫情对经济影响，事情陈诉宣布2020年新增加铁路建设本金1000亿元，为轨道交通的投资建设带来新的增量。2020年停止现在，已开端确定的轨道交通投资额度已经到达9000多亿，较2019年全国铁路牢固投资完成8029亿，在疫情影响各行各业的情况下，出现少有简直定性较高的增长行业。
二、新基建助力，都会城际轨道交通加速生长在疫情影响情况下，由国家领投和引导的新基建成为保增长的热点，其中包罗城际高铁和都会轨道交通。在轨道交通的大行业里，可分为凭据服务规模差异，轨道交通一般分成国家铁路系统、城际轨道交通和都会轨道交通三大类，国家铁路轨道交通一般是指全国性跨省远程距离的普铁和高铁，城际轨道交通一般是指中途距离都会的高铁，都会轨道交通主要是指每个都会里的地铁。
凭据中国都会轨道交通协会的数据，2019年海内新增城轨运营线路长度共 968.77公里，同比增长32.94%，再创历史新高。各地域数据统计显示，停止2020年3月末，2019年12个地域的都会轨道交通项目（地铁、有轨电车）获得国家及省市批复同意，涉及的城轨交通线路约有59条，总的项目投资额约9700亿元。凭据浙商证券预计2020年内投资规模将为总投资的40%-50%左右，2020年城轨投资规模预计将达4000亿-5000亿元左右，2020新开工都会轨道交通项目预计超30条地铁线。
从数据和身边视察可以看出，在轨道交通大行业里，近年都会轨道交通（地铁）生长速度最快，而且多地地铁新增建设项目正在加速启动。因此，轨道交通大行业里，都会轨道交通（地铁）最值得关注。
三、城轨交信号系统，得益于行业新建设、升级革新、国产替代，形三击！如果在轨道交通行业里，再找细分板块，那么我最看好信号系统板块。原因很简朴，因为除了得益于新基建政策对行业新建设的推动增长第一击，由于信息技术的进步，在城轨另有升级革新和国产替代的推动逻辑，形成三击共振推动的逻辑。我们前几年坐的地铁，与近年来新线路的地铁，你会发现地铁无论是列车信号控制系统、通信系统还是信号服务系统，都泛起了显着的升级改变，变得越来越信息化和智能化。我们普通市民可能对信号控制系统无法接触，但应该能从信号服务系统能显着看到变化，好比以前车厢里的信号提示灯，现在逐步换成了电子显示屏加语音自动提示。
这些都是信号系统升级革新的点滴。由于以前的地铁信号系统落伍，许多地铁线路面临着升级革新，在原来的地铁线路上对信号系统的升级革新，这对轨道交通里细分子行业又提供了新的增长潜力，而信息技术是不停快速进步的，因此往往后面又会有新一轮的升级革新。对于老地铁线路的信号系统升级革新成了推动高速增长的第二击。
凭据统计资料显示，我国每百公里需要采购约88辆车，信号系统在新建线路中每公里成本1000万元，而对既有线路的革新每公里则到达1600万，停止2019年12月31日，中海内地已开通城轨交通线路长度共计6730.27公里，这还不包罗远程和城际的高铁，可见这个升级革新的市场也是体量庞大的。另外，早期轨道交通信号系统主要由西门子、阿尔斯通、泰雷兹等外洋知名厂商垄断，但随着近些年海内企业的技术进步，国产自主可控的轨道交通信号系统逐步正在替代外洋厂商，形成国产替代的第三击。四、主要玩家我国都会轨道交通信号系统厂商众多，行业竞争猛烈，现在海内共有十多家企业具有都会轨道交通信号系统总承包的能力，市场格式相对稳定，其中第一梯队内主要企业包罗卡斯柯、泰雷兹、交控科技、众合科技、通号国铁及恩瑞特。
我国都会轨道交通信号系统已挣脱入口依赖，实现自主可控，国产技术已比肩外洋。从各厂商市场份额来看，2018年交控科技中标线路数为8条，市场份额占比30.77%，跃居海内第一；卡斯柯（中国通号）中标线路数为6条，市占率为23.08%；此外通号国铁（中国通号）、思瑞特（国瑞科技）、电气泰雷兹（上海电气）、众合科技划分占比11.54%、11.54%、7.69%和3.85%。
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